El cetro de la Bolsa española ha cambiado de manos. El Banco Santander se ha convertido este lunes en la compañía más valiosa del mercado nacional al superar en capitalización a Inditex, la matriz de Zara, que ocupaba ese primer puesto desde hacía años. Según informa The Objective, la entidad que preside Ana Botín cerró la jornada con un valor en Bolsa de 176.242 millones de euros, por delante de los 171.914 millones de la firma textil gallega.

El sorpasso no es un dato menor: marca la primera vez desde 2018 que el banco cántabro lidera el parqué madrileño. De acuerdo con Infobae, la última vez que el Santander encabezó la clasificación fue a comienzos de 2018. Desde entonces, Inditex había dominado el ranking durante aproximadamente ocho años.

Una jornada decisiva

El relevo se consolidó por el comportamiento opuesto de ambos valores. Las acciones del Santander subieron un 1,66% en la sesión, mientras que los títulos de Inditex retrocedieron un 1,04%, según The Objective. La fotografía del año refleja la misma tendencia: el banco acumula una revalorización del 20,59% en lo que va de 2026, frente a una ligera caída del 0,41% de Inditex, según los datos recogidos por ON Economía.

El empuje de la banca europea

Detrás del adelantamiento late un cambio de ciclo en el mercado. El regreso del Santander a lo más alto es, en buena medida, consecuencia del endurecimiento de los tipos de interés que el Banco Central Europeo inició en 2022, una política que ha engordado los márgenes de la banca. En ese periodo, las acciones del banco se han revalorizado un 265%, frente al 81% de Inditex, según Infobae.

Los bancos se han convertido en uno de los sectores más atractivos del continente tras sanear sus balances y al calor de una nueva oleada de fusiones y adquisiciones. En el lado contrario, la moderación del consumo ha pasado factura a las compañías de distribución como Inditex, más expuestas al ánimo de los hogares. La cuenta de resultados acompaña el relato: The Objective recuerda que el Santander ganó 5.455 millones de euros en el primer trimestre de 2026, un 60% más que un año antes, una cifra que incluyó una plusvalía por la venta de su filial polaca, mientras que Inditex mejoró su beneficio trimestral de forma más comedida.

El peso del textil y la dimensión europea

El cambio de liderazgo no resta protagonismo a Inditex, que sigue siendo uno de los pilares de la economía española y un referente mundial de la moda. Pero ilustra cómo el péndulo de los mercados ha vuelto a favorecer a la banca después de años en los que el textil simbolizó el éxito empresarial del país.

El Santander, además, refuerza su dimensión continental: según Infobae, figura entre los primeros puestos del Eurostoxx 50 y es el banco más valioso de Europa. Para Ana Botín, el sorpasso supone un espaldarazo a la estrategia de una entidad que vuelve a sentarse en el trono de la Bolsa española casi una década después.