--- title: "El Ibex 35 saca casi el doble de rentabilidad a la Bolsa de Londres desde el Brexit" description: "Diez años después del referéndum, el FTSE 100 acumula la mitad de la subida del mercado europeo. La banca, los tipos altos y la debilidad de la libra explican por qué el parqué español ha tomado la delantera y por qué los analistas creen que la distancia no ha tocado techo." category: "Economía" category_url: https://titularhoy.es/categoria/ekonomi author: "Hugo Castro" published: 2026-06-23T01:46:00.000Z updated: 2026-06-23T01:46:00.000Z canonical: https://titularhoy.es/articulo/el-ibex-35-saca-casi-el-doble-de-rentabilidad-a-la-bolsa-de-londres-desde-el-bre tags: ["Ibex 35", "FTSE 100", "Brexit", "Bolsa", "banca", "dividendos", "libra esterlina", "mercados"] --- # El Ibex 35 saca casi el doble de rentabilidad a la Bolsa de Londres desde el Brexit Diez años después del referéndum, el FTSE 100 acumula la mitad de la subida del mercado europeo. La banca, los tipos altos y la debilidad de la libra explican por qué el parqué español ha tomado la delantera y por qué los analistas creen que la distancia no ha tocado techo. Una década después de que el Reino Unido votara salir de la Unión Europea, las cuentas en bolsa son demoledoras para la City. Desde el referéndum de junio de 2016, el FTSE 100 londinense se ha revalorizado en torno a un [62%](https://uk.finance.yahoo.com/news/ten-years-brexit-uk-equities-122234936.html), un avance que el [EuroStoxx 50](https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13972847/06/26/la-decada-perdida-del-brexit-en-bolsa-reino-unido-se-descuelga-45-puntos-de-europa-y-cede-el-trono-de-las-opv.html) casi duplica, con un 109%-110%. La brecha, de unos 45 puntos porcentuales, dibuja lo que algunos ya llaman la «década perdida» del parqué británico. Y dentro de ese bloque europeo que ha dejado atrás a Londres, el Ibex 35 ha sido uno de los protagonistas de la remontada. ## De la caída del 12% al sorpasso La ironía es notable. La madrugada del 24 de junio de 2016, cuando se confirmó el resultado del Brexit, el Ibex 35 fue el índice europeo más castigado: se desplomó más de un 12% en una sola sesión, frente al 8,5% que cedió el EuroStoxx 50. El peso de Santander, BBVA y las empresas con fuerte exposición al mercado británico convirtió a Madrid en el epicentro del pánico inicial. Diez años después, esa misma composición sectorial ha jugado a favor. Si se computa la rentabilidad total —con dividendos reinvertidos—, el índice español saca una distancia muy amplia al selectivo londinense, hasta el punto de prácticamente duplicarlo. ## La banca, el gran motor del Ibex La explicación principal está en el sector financiero. El Ibex 35 es uno de los índices más bancarizados de Europa, y la subida de los tipos de interés a partir de 2022 disparó los márgenes de las entidades. Mientras la City sufría salidas de capital, los bancos españoles encadenaban beneficios récord y elevaban su remuneración al accionista. La fotografía de los dividendos de 2026 lo confirma: la rentabilidad media por dividendo del Ibex ronda el 4%, con la banca al frente. [BBVA, Banco Sabadell y Bankinter](https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/dividendos/los-mejores-dividendos-del-ibex-35-en-este-momento-n-558657) figuran entre los valores con mayor rentabilidad por dividendo del índice, aprovechando el ciclo de márgenes para reforzar su política de retribución. Esa lluvia de dividendos es precisamente lo que multiplica la rentabilidad total del índice por encima de la simple revalorización de la cotización. ## La libra, el lastre invisible de Londres A la peor evolución del índice británico se suma un factor que castiga a cualquier inversor en euros: la divisa. Desde el referéndum, la libra se ha depreciado [alrededor de un 12% frente al euro](https://uk.finance.yahoo.com/news/ten-years-brexit-uk-equities-122234936.html). Es decir, incluso la modesta subida del FTSE 100 se diluye todavía más cuando se convierte a euros. Detrás del castigo bursátil hay razones estructurales que el Brexit aceleró: menos demanda de los planes de pensiones domésticos, rotación de capital hacia las tecnológicas estadounidenses y una composición sectorial pesada en energía, minería y banca tradicional, poco atractiva para el inversor que busca crecimiento. El mercado británico ha sufrido salidas netas de fondos de renta variable durante años consecutivos. ## ¿Por qué puede seguir batiéndola? El argumento de los analistas para que la brecha no se cierre, e incluso se amplíe, descansa en varios pilares. Primero, el dividendo: con la banca y las utilities sosteniendo retribuciones elevadas, el efecto de la rentabilidad total seguirá inflando el retorno del Ibex frente a un FTSE que crece poco en precio. Segundo, el flujo de capital hacia Europa continental, donde índices como el español se benefician del giro inversor lejos de Wall Street. No todo son certezas. El propio motor bancario depende de los tipos: en un escenario de recortes del BCE, los márgenes financieros podrían estrecharse y la capacidad de mantener los dividendos extraordinarios quedaría en cuestión. Por su parte, el FTSE 100 cotiza con un descuento notable en PER frente a Estados Unidos, lo que algunos gestores interpretan como una oportunidad de valor latente si Londres encuentra catalizadores. Por ahora, sin embargo, el balance de la década es claro: el Brexit no solo descolgó a la Bolsa británica de Europa, sino que situó al Ibex 35 en el lado ganador de la divergencia. ## Fuentes - [La década perdida del Brexit en bolsa: Reino Unido se descuelga 45 puntos de Europa](https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13972847/06/26/la-decada-perdida-del-brexit-en-bolsa-reino-unido-se-descuelga-45-puntos-de-europa-y-cede-el-trono-de-las-opv.html) - [Ten years of Brexit: How have UK equities and the pound performed?](https://uk.finance.yahoo.com/news/ten-years-brexit-uk-equities-122234936.html) - [Los mejores dividendos del Ibex 35 en este momento](https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/dividendos/los-mejores-dividendos-del-ibex-35-en-este-momento-n-558657)